China merevisi metodenya untuk menghitung nilai tambah sektor keuangan untuk meningkatkan akurasi statistik produk domestik bruto pada kuartal pertama tahun ini – perubahan yang dikutip oleh banyak analis sebagai penyebab langsung kontraksi April dalam pembiayaan sosial agregat, penurunan pertama dari jenisnya dalam hampir dua dekade.
Koreksi juga diterapkan untuk membantu upaya dari regulator keuangan untuk mencegah modal dari idle dalam sistem keuangan dan memberikan lebih banyak dukungan untuk ekonomi riil, mereka berpendapat.
Pembiayaan agregat, yang meliputi kredit bank, obligasi dan pendanaan pasar saham, menyusut 18,9 miliar yuan (US $ 2,6 miliar) pada bulan April dari bulan sebelumnya. Bank Rakyat China, bank sentral negara itu, mengatakan pada hari Sabtu penurunan itu adalah yang pertama diamati sejak Oktober 2005.
Jumlah uang beredar M1 – yang terdiri dari mata uang yang beredar ditambah beberapa deposito perbankan – turun 1,4 persen pada April tahun ke tahun, penurunan pertama dalam lebih dari dua tahun.
“Data keuangan April mencerminkan masalah yang jauh lebih kompleks daripada yang terlihat,” China International Capital Corporation, sebuah bank investasi yang berbasis di Beijing, menulis dalam sebuah catatan pada hari Minggu.
“Ini menunjukkan bahwa permintaan domestik tetap lemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh upaya untuk mengekang manipulasi data di sektor keuangan.”
Menurut Financial News, sebuah publikasi di bawah bank sentral, regulator sekarang menghitung nilai tambah sektor keuangan – komponen utama PDB – dengan pendapatan bunga bersih, biaya bank bersih dan pendapatan komisi.
Sebelumnya, nilai ditentukan terutama oleh tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun deposito dan pinjaman bank, sebuah metode yang lebih mudah bagi otoritas lokal untuk memanipulasi untuk secara artifisial memperbesar sie yang dilaporkan dari ekonomi mereka.
Untuk mempercepat pertumbuhan PDB statistik, beberapa bank lokal sementara “meminjam” deposito dari perusahaan atau bank di daerah lain dan mengembalikannya setelah penilaian selesai, outlet berita Shanghai Yicai mengatakan dalam sebuah artikel selama akhir pekan.
“Data yang tidak akurat dapat mengakibatkan pengambilan keputusan yang tidak optimal oleh pembuat kebijakan yang tidak memiliki informasi nyata untuk secara akurat menilai sektor keuangan dan ekonomi secara keseluruhan,” katanya memperingatkan.
Cina memiliki pangsa nilai tambah keuangan yang relatif tinggi dalam akuntansi PDB-nya dibandingkan dengan negara lain. Angka ini mendekati 8 persen, melebihi rata-rata 4,8 persen untuk anggota Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan.
Proporsi tinggi ini – yang telah diangkat oleh anggota parlemen sebagai masalah selama diskusi tentang legislatif teratas pada bulan November – bertentangan dengan rencana Beijing untuk memberdayakan ekonomi riil, yang digariskan sebagai prioritas pada konferensi kerja keuangan pusat dua kali satu dekade tahun lalu.
PBOC dan Biro Statistik Nasional mulai menyesuaikan akuntansi triwulanan nilai tambah keuangan pada kuartal pertama tahun ini.
“Mengingat bahwa langkah-langkah optimalisasi hanya diketahui secara luas oleh pasar sejak April, gangguannya terhadap pertumbuhan uang dan kredit diperkirakan akan lebih terkonsentrasi pada kuartal kedua dan kemungkinan akan bertahan hingga paruh kedua tahun ini,” tulis Financial News dalam sebuah artikel pada hari Sabtu.
Metode perhitungan baru akan mengurangi tekanan pada lembaga keuangan untuk membuat deposito dan pinjaman skala besar sementara, akibatnya mengakibatkan kontraksi dalam jumlah uang beredar, total pinjaman dan pembacaan lainnya, kata surat kabar itu.
“Terutama ketika melakukan perbandingan tahun-ke-tahun, indikator seperti kenaikan dan tingkat pertumbuhan nilai tambah keuangan akan dipengaruhi secara signifikan, dan gangguan ini dapat meluas ke tahun berikutnya sebelum secara bertahap menghilang.”
