“Alasan utama bagi kami untuk melanjutkan dengan dual primary listing adalah karena kami ingin memanfaatkan arus modal selatan melalui program Stock Connect,” kata Joe Tsai, salah satu pendiri dan ketua Alibaba, dalam sebuah wawancara mengacu pada pembelian dan penjualan saham di Hong Kong oleh investor daratan melalui Stock Connect. Saluran investasi ke utara yang terpisah memungkinkan investor global untuk mengakses kumpulan domestik yang luas dari saham berdenominasi yuan China.
“Semua pengguna dan pelanggan kami berada di China. Mereka memiliki keakraban yang intim dengan layanan dan produk kami dan mereka harus mendapatkan akses ke saham dan berpartisipasi dalam pertumbuhan kami. “
Eksposur ke investor daratan akan memberikan dorongan yang telah lama digembar-gemborkan untuk saham Alibaba yang diperdagangkan di Hong Kong pada saat dana darat mulai memiliki pengaruh yang lebih besar pada pasar saham kota senilai US $ 5,3 triliun.
Investor daratan telah memompa HK $ 233,5 miliar (US $ 29,9 miliar) ke saham Hong Kong tahun ini, membantu mendorong Indeks Hang Seng ke pasar bullish, karena mereka mendiversifikasi kekayaan mereka ke dalam aset dalam mata uang dolar Hong Kong, mata uang yang dipatok ke dolar AS yang melonjak.
Alibaba memiliki Post.
Program Stock Connect diperkenalkan pada tahun 2014 dan telah berkembang menjadi saluran populer bagi investor China untuk mendiversifikasi investasi domestik mereka. Dana darat berkontribusi sekitar sepertiga dari omset pasar saham Hong Kong dan nilai kepemilikan mereka diperkirakan lebih dari HK $ 2 triliun, terkonsentrasi pada blue-chip, perusahaan pemimpin seperti Tencent Holdings dan HSBC Holdings.
“Setelah status pencatatan yang ditingkatkan membuahkan hasil, perusahaan dapat mengharapkan untuk melihat beberapa likuiditas pasar yang lebih besar untuk sahamnya,” kata Tim Waterer, kepala analis pasar di KCM Trade. “Langkah menuju daftar utama di Hong Kong mungkin memakan waktu sedikit lebih lama dari yang diharapkan, tetapi meskipun demikian langkah seperti itu harus membuka saham Alibaba ke audiens baru calon investor (dari daratan Cina).”
Saham Alibaba naik 1,9 persen menjadi HK $ 82,65 di Hong Kong pada hari Selasa, mengambil keuntungan tahun-ke-tahun menjadi 9,3 persen. Namun, telah berkinerja buruk kenaikan 11 persen dalam Indeks Hang Seng dan kenaikan 30 persen di Tencent dalam rentang tersebut.
Saham yang terdaftar di Hong Kong belum memiliki kesempatan untuk bereaksi terhadap rilis pendapatannya pada hari Rabu karena pasar kota ditutup untuk liburan. Laba untuk tahun keuangan yang berakhir pada Maret meningkat 10 persen tahun-ke-tahun, sementara laba kuartal pertama mengikuti perkiraan konsensus, terutama karena kerugian investasi dari perusahaan publik, menurut laporan pendapatan yang dirilis pada Selasa malam.
Alibaba adalah konstituen terbesar ketiga dari 82 anggota Indeks Hang Seng, dengan bobot 7,5 persen, di samping Tencent dan HSBC. Daftarnya di Hong Kong bernilai HK $ 1,6 triliun, sedangkan penerimaan penyimpanan Amerika bernilai US $ 194,5 miliar, menurut data Bloomberg.
Tidak seperti rekan-rekannya Tencent, Meituan dan Xiaomi, operator platform e-commerce adalah salah satu dari sedikit perusahaan teknologi mega China yang terdaftar di Hong Kong yang sahamnya dilarang dibeli oleh investor daratan.
“Dimasukkannya dalam Stock Connect pasti dapat membawa beberapa penarik ke saham Alibaba, karena potensi meningkatnya permintaan dari lebih banyak investor,” kata Wu Kan, seorang manajer investasi di Soochow Securities di Shanghai. “Tetapi pada akhirnya, apakah saham dapat mempertahankan kenaikan semua bergantung pada pendapatan.”
Saham Alibaba terlihat mendapat manfaat dari berbagai katalis selama enam hingga 12 bulan ke depan, termasuk percepatan pertumbuhan pendapatan manajemen pelanggan dan dampak keuangan positif dari siklus investasi baru di seluruh bisnis, menurut JPMorgan.
Saham mengalami kemerosotan 73 persen dari level tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2020, karena perusahaan bergulat dengan restrukturisasi besar-besaran bisnisnya yang luas dengan keuangannya yang terpukul oleh belanja konsumen yang lemah.
Perputaran dalam kinerja bisnis Alibaba mungkin memerlukan pembalikan tren turun di pasar properti China, repositori utama yang digunakan oleh investor China untuk menyimpan kekayaan mereka, menurut Tsai Alibaba. Lapisan perak untuk industri telah muncul setelah kota-kota utama seperti Hanghou dan Xian membatalkan semua pembatasan pembelian rumah.
“Rumah tangga China memiliki banyak uang tunai, diperkirakan mencapai US $ 19 triliun yang tersimpan di rekening bank,” kata Tsai dari Alibaba. “Kami tidak meragukan kemampuan konsumen China untuk berbelanja, tetapi kesediaan mereka untuk berbelanja telah dipengaruhi oleh kurangnya kepercayaan pada ekonomi. Pendorong kepercayaan terbesar adalah prospek pasar properti.”
